3月初,PTA期貨曾一路大漲。上周,在3月8日至3月10日大幅下挫之后,3月11日,PTA期貨再度止跌回升,小幅上漲。截*周五收盤(pán),PTA主力1605合約報(bào)4654元/噸,較前一日收盤(pán)價(jià)上漲26元/噸或0.56%。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為,3月初,PTA期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),可能是受“再生PET禁止出口”的市場(chǎng)傳言影響。但目前并未有具體政策或措施出臺(tái)。更多分析人士認(rèn)為,在基本面沒(méi)有新的矛盾情況下,PTA期貨當(dāng)時(shí)大幅拉漲更多應(yīng)是受市場(chǎng)多頭氛圍提振所造成的補(bǔ)漲行為。
方正中期期貨能源化工分析師梁家坤表示,縱觀節(jié)后化工品期貨表現(xiàn),PTA維持低位震蕩,相比其他化工品走勢(shì)偏弱。
美爾雅期貨能源化工分析師徐婧分析表示,化工品市場(chǎng)當(dāng)前多頭氛圍較好,主要受兩點(diǎn)因素影響。一是MEG領(lǐng)漲聚酯產(chǎn)業(yè)鏈,提振了市場(chǎng)信心。春節(jié)后,MEG市場(chǎng)價(jià)格*持續(xù)抬升,國(guó)內(nèi)MEG價(jià)格重新站上5000元/噸一線(xiàn),價(jià)格走勢(shì)較為強(qiáng)勁。這主要得益于其年后的低位庫(kù)存因素支撐。近期MEG港口庫(kù)存保持降低的趨勢(shì):華東主港MEG總庫(kù)存約為72萬(wàn)噸,其中寧波為9萬(wàn)噸,上海4.5萬(wàn)噸,張家港38.5萬(wàn)噸;太倉(cāng)及常熟地區(qū)為15萬(wàn)噸,江陰為5萬(wàn)噸左右。
另一方面,徐婧表示,2月29日市場(chǎng)所關(guān)注的ACP談判結(jié)果好于預(yù)期,在一定程度上支撐了PTA價(jià)格。
從PTA自身的基本面來(lái)看,年后PTA裝置故障頻出,使得其供給端有一定的收縮,而隨著下游聚酯及織造行業(yè)的陸續(xù)復(fù)產(chǎn),滌絲產(chǎn)銷(xiāo)逐步回暖,價(jià)格不斷抬升。這對(duì)PTA期價(jià)構(gòu)成溫和支撐。
對(duì)于“再生PET禁止出口”的消息炒作,徐婧表示,這不能成為市場(chǎng)上漲的主要原因。她表示,近年隨著再生化纖發(fā)展速度的放緩,我國(guó)再生PET的進(jìn)口依存度在不斷降低,再生PET的進(jìn)口量也在逐步縮減,因此,在低油價(jià)的大背景下,進(jìn)口增速放緩甚至下降將成為新常態(tài),禁止廢PET進(jìn)口的消息對(duì)PTA期價(jià)影響幅度有限。
梁家坤認(rèn)為,從上游來(lái)看,一方面,當(dāng)前原油依舊處于供大于求,原油庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)。沒(méi)有明確的減產(chǎn)計(jì)劃出臺(tái),原油很難走出底部區(qū)間;另一方面,近日PX價(jià)格供應(yīng)充裕,對(duì)PTA價(jià)格支撐不強(qiáng)。從需求來(lái)看,年后下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)步提升,但目前供應(yīng)繼續(xù)過(guò)剩。江陰漢邦220萬(wàn)噸新裝置目前處于準(zhǔn)備階段,預(yù)計(jì)在3月底前后投入商業(yè)運(yùn)營(yíng),后期PTA供給壓力依舊較大。
展望后市,梁家坤表示,此前,央行降準(zhǔn)等因素提振國(guó)內(nèi)商品期貨多頭情緒,PTA受前期滯漲影響,雖然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),但PTA基本面未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),謹(jǐn)慎追多。